Thursday, May 29, 2008

Stock Screener


Ini adalah salah satu stock screener yang biasa di lakukan oleh para profesional untuk mempermudah mencari saham-saham yg diinginkan sesuai dengan parameternya. Parameter- parameter lain dapat ditambahkan sesuai keinginan.

Sunday, May 11, 2008

Fundamental dan Technical Analysis

Fundamental Analysis adalah suatu metoda penilaian harga saham suatu perusahaan dengan menganalisa berbagai laporan keuangan yang diberikan perusahaan diantaranya laporan keuntungan (total income) , penjualan (total sales) , pertumbuhan keuntungan (income growth), pertumbuhan penjualan (sales growth), asset dan hutangnya, dan lain lain. Dengan demikian penilaian ini akan memberikan informasi kepada investor tentang kinerja perusahaan tersebut di masa depan.

Untuk memastikan bahwa suatu perusahaan benar-benar berkinerja baik, investor juga diharapkan membandingkan laporan-laporan keuangan perusahaan tersebut dengan perusahaan sejenis atau kompetitornya. Salah satu website yang bagus untuk menganalisa suatu perusahaan adalah http://moneycentral.msn.com/investor/research/wizards/SRW.asp

Anda hanya tinggal memasukkan kode saham yang diinginkan.


Technical analysis merupakan analisa untuk memprediksi harga suatu saham berdasarkan grafik atau chart harga saham sebelumnya. Technical analysis ini sekarang banyak berkembang dengan berbagai macam indicator, namun bagi kebanyakan investor suatu saham yang dikategorikan memenuhi syarat dalam technical analysis jika :

1. Trend dalam jangka waktu 1 tahun terakhir naik 45 derajat.(untuk up trend) atau 45 derajat turun (untuk down trend)
2. terbentuk support dan resistance yang kuat.

Thursday, May 8, 2008

Strategi Bull Call Spread, Bear Put Spread, Bear Call Spread dan Bull Put Spread

BULL CALL SPREAD

Bull call spread adalah strategi kombinasi dengan membeli call options (long call) dan menjual call options (short call) secara bersamaan dengan strike price yang berbeda dan jangka waktu yang sama. Hal yang dilakukan disini adalah dengan membeli call options dengan strike price yang lebih kecil (ITM atau ATM) dan menjual call options dengan strike price yang lebih besar (OTM). Strategi ini merupakan strategi yang mirip dengan long call namun untuk memperkecil premi yang dibayarkan maka di kombinasikan dengan strategi short call.

Kelebihan strategi ini hampir sama dengan strategi long call hanya modal yang digunakan lebih kecil sehingga resikonya juga lebih kecil. Sedangkan kekurangannya adalah potensi keuntungan juga jadi terbatas. Faktor time decay (penyusutan time value) akan menguntungkan jika posisi sedang menguntungkan, tapi sebaliknya time decay akan merugikan jika posisi sedang rugi.


BEAR PUT SPREAD

Bear put spread adalah strategi kombinasi dengan membeli put options (long put) dan menjual put options (short put) secara bersamaan dengan strike price yang berbeda dan jangka waktu yang sama. Hal yang dilakukan disini adalah dengan membeli put options dengan strike price yang lebih besar (ITM atau ATM) dan menjual put options dengan strike price yang lebih kecil (OTM). Strategi ini merupakan strategi yang mirip dengan long put namun untuk memperkecil premi yang dibayarkan maka di kombinasikan dengan strategi short put.

Kelebihan strategi ini hampir sama dengan strategi long put hanya modal yang digunakan lebih kecil sehingga resikonya juga lebih kecil. Sedangkan kekurangannya adalah potensi keuntungan juga jadi terbatas. Faktor time decay (penyusutan time value) akan menguntungkan jika posisi sedang menguntungkan, tapi sebaliknya time decay akan merugikan jika posisi sedang rugi.


BEAR CALL SPREAD

Bull call spread adalah strategi kombinasi dengan menjual call options (short call) dan membeli call options (long call) secara bersamaan dengan strike price yang berbeda dan jangka waktu yang sama. Hal yang dilakukan disini adalah dengan menjual call options dengan strike price yang lebih kecil (ITM atau ATM) dan membeli call options dengan strike price yang lebih besar (OTM). Strategi ini merupakan strategi yang mirip dengan short call namun untuk memperkecil kerugian yang unlimited maka di kombinasikan dengan strategi long call.

Kelebihan strategi ini hampir sama dengan strategi short call hanya potensi kerugiannya sudah dibatasi. Sedangkan kekurangannya adalah potensi keuntungan lebih kecil dari strategi short call karena harus membayar premi tambahan dengan membeli call options nya. Faktor time decay (penyusutan time value) akan menguntungkan jika posisi sedang menguntungkan, tapi sebaliknya time decay akan merugikan jika posisi sedang rugi.


BULL PUT SPREAD

Bull call spread adalah strategi kombinasi dengan menjual put options (short put) dan membeli put options (long put) secara bersamaan dengan strike price yang berbeda dan jangka waktu yang sama. Hal yang dilakukan disini adalah dengan menjual put options dengan strike price yang lebih besar (ITM atau ATM) dan membeli put options dengan strike price yang lebih kecil (OTM). Strategi ini merupakan strategi yang mirip dengan short put namun untuk memperkecil kerugian yang unlimited maka di kombinasikan dengan strategi long put.
Kelebihan strategi ini hampir sama dengan strategi short put hanya potensi kerugiannya sudah dibatasi. Sedangkan kekurangannya adalah potensi keuntungan lebih kecil dari strategi short put karena harus membayar premi tambahan dengan membeli put options nya. Faktor time decay (penyusutan time value) akan menguntungkan jika posisi sedang menguntungkan, tapi sebaliknya time decay akan merugikan jika posisi sedang

Wednesday, May 7, 2008

Strategi STRADDLE dan STRANGLE

Straddle adalah strategi kombinasi long call dan long put dimana kita membeli call options dan put options pada strike price (ATM atau ITM), jumlah kontrak dan jangka waktu (expiration date) yang sama.
Dengan demikian dengan strategi ini investor mempunyai hak untuk membeli dan menjual saham tersebut selama masa berlakunya kontrak tersebut. Strategi ini akan menghasilkan profit selama harga saham naik melewati BEP atas ataupun saham turun melewati BEP bawah.

Kelebihan strategi ini :
a. Selama harga saham naik atau turun melewati BEP nya maka strategi ini dapat menghasilkan profit dalam dua arah pergerakan saham
b. Potensi keuntungan yang tak terbatas.
c. Maksimal kerugian terbatas hanya sebesar premi call dan put yang dibayarkan

Kekurangan strategi ini :
a. Premi yang harus dibayar lebih besar karena harus membeli call dan put options secara bersamaan
b. Membutuhkan pergerakan saham yang sangat besar (gap up atau gap down) untuk menghasilkan profit


Strangle adalah strategi yang hampir sama dengan Straddle hanya bedanya kita membeli call dan put options pada strike price yang berbeda (biasanya OTM) . Keuntungan dan kerugian strategi ini pun hampir sama hanya BEP untuk Strangle lebih besar dari Straddle, dan premi yang dibayar dengan strategi Strangle ini lebih kecil dari Straddle.

Beberapa Strategi Kombinasi Saham dan Options

Selain keempat strategi dasar options (strategi tanpa kombinasi) , ada juga beberapa strategi kombinasi saham dengan options yaitu :

1. Covered Call, yaitu strategi dengan mengkombinasi pembelian saham (buy stock) dan penjualan call options (short call) sekaligus. Perlu diperhatikan disini adalah dengan menjual 1 kontrak call options (misal saham ABC) maka kita harus memiliki atau membeli 100 lembar saham ABC tersebut.

Dengan strategi ini kita diwajibkan menjual saham yg kita miliki pada harga perjanjian (strike price) apabila call options tersebut di exercise oleh orang yang membeli options tersebut selama jangka waktu yang berlaku.


Kelebihan strategi ini :
a. Investor tetap mendapatkan keuntungan meskipun saham bergerak sideways (tetap)
b. Investor pemilik saham mendapatkan passive income dari penjualan call options

Kekurangan strategi ini :
a. Keuntungan terbatas
b. Kerugian tak terbatas apabila terjadi penurunan saham yang drastic atau gap down
c. Butuh modal yang besar karena kita harus membeli saham nya


2. Protective Put, yaitu strategi dengan mengkombinasi pembelian saham (buy stock) dan pembelian put options (Long Put) sekaligus. Strategi dengan membeli Put Options ini bertujuan sebagai asuransi apabila harga saham turun, karena kita berhak menjual saham yang kita miliki tersebut ke pihak penjual Put Options di harga strike price nya selama masa berlakunya kontrak options tersebut.

Kelebihan strategi ini :

a. Sebagai asuransi atau perlindungan nilai terhadap saham yang kita miliki apabila terjadi penurunan harga saham yang drastis atau terjadi gap down
b. Potensi kerugian terbatas

Kekurangan stretegi ini :
a. Butuh modal yang besar karena kita harus membeli saham nya
b. BEP yang lebih tinggi karena harus mengeluarkan dana untuk membeli put options


3. Collar, yaitu strategi dengan mengkombinasi pembelian saham (buy stock), pembelian put options (Long Put) dan penjualan call options (Short Call) secara bersamaan. Strategi ini membatasi kerugian dengan membeli put options (sebagai asuransi) tetapi juga membatasi keuntungan dengan menjual call options. Dengan strategi ini berarti kita memiliki kewajiban untuk menjual saham di harga strike price jika pihak pembeli call options meng exercise sebelum expiration. Dengan strategi ini juga kerugian kita dibatasi apabila harga saham turun drastic karena penlindungan nilai dengan membeli put options.


Kelebihan strategi ini :
a. Resiko yang sangat kecil

Kelebihan strategi ini :
a. Potensi keuntungan yang terbatas dan perlu jangka waktu yang lama (sampai berakhirnya masa berlaku options) untuk merealisasikan keuntungan
b. Butuh modal yang besar karena harus membeli saham dan membeli put options



Monday, May 5, 2008

Perbedaan Options, Saham dan Forex Futures

Options Vs Saham

Equity atau saham adalah sebuah lembar dalam kepemilikan sebuah perusahaan yang mewakili sebuah hak terhadap asset maupun pendapatan dari suatu perusahaan.

Perbedaan antara options dan saham adalah :

1. Options mengambil nilai atau harga dari underlying asset yang dalam hal ini saham itu sendiri, dan karena options merupakan derivatives instrument maka optons tidak dapat berdiri sendiri.
2. Options memiliki jangka waktu (expiration date) sedangkan saham tidak terikat oleh waktu
3. Options tidak memiliki jumlah kontrak yang tetap yang ditetapkan oleh SEC (Securities Exchange Commissions), sedangkan saham dikeluarkan secara terbatas.
4. Pemilik saham mempunyai hak suara (vote) dalam perusahaan dan deviden (keuntungan atas bunga) yang dibagikan setiap tahunnya, sedangkan options tidak memiliki kedua hak tersebut.

Options Vs Forex Futures

Future dulu digunakan di saham, namun karena perkembangan market, maka future lebih berpotensial jika digunakan di market foreign exchange atau lebih dikenal dengan forex.

Pada dasarnya kontrak options adalah sama dengan kontrak future. Keduanya sama-sama termasuk dalam kategori derivative investment dan bergerak dalam dua arah.

Perbedaan dasar options dan forex futures
1. Forex futures mendapatkan nilai dari setiap perubahan harga mata uang yang mendasarinya, sedangkan options mendapatkan nilai dari pergerakan harga saham.
2. Forex futures menggunakan seluruh capital sebagai sustaining power atau kekuatan bertahan sedangkan kontrak options hanya menggunakan sejumlah uang sebesar premi yang dibayarkan (kecuali menggunakan strategi short call atau short put)

Strategi Dasar Options

Ada 4 strategi dasar options yaitu :

1. Long Call yaitu dengan membeli Call Option
2. Long Put yaitu dengan membeli Put Option
3. Short Call yaitu dengan menjual Call Option
4. Short Put yaitu dengan menjual Put Option

Ada beberapa stategi lainnya yang merupakan kombinasi 2 atau 3 strategi diatas ataupun dikombinasikan dengan membeli saham nya sendiri.

Mari kita bahas masing-masing strategi tersebut termasuk beberapa strategi kombinasinya

1. Long Call yaitu dengan membeli Call Option yang merupakan strategi sederhana yang mempunyai leverage (daya ungkit) dibandingkan dengan hanya membeli saham nya. Membeli 1 kontrak call options berarti kita mempunyai hak (tanpa kewajiban) untuk membeli 100 lembar saham pada strike price (harga perjanjian) setiap saat selama masa berlakunya kontrak. Strategi ini dilakukan jika kita memperkirakan harga saham akan naik. Maksimum keuntungan dengan strategi ini tak terbatas, seiring dengan kenaikan harga sahamnya, sedangkan maksimum resikonya terbatas, senilai premi call option yang dibayarkan.


Kelebihan strategi ini
a. Modal yang digunakan kecil
b. Maksimum keuntungan tak terbatas
c. Resiko kerugian terbatas.

Kekurangan strategi ini :
a. Pengaruh time decay (penyusutan time value) merugikan
b. BEP (break even point) yang lebih tinggi disbanding membeli saham

2. Long Put yaitu dengan membeli Put Option. Membeli 1 kontrak put options berarti kita mempunyai hak (tanpa kewajiban) untuk menjual 100 lembar saham pada strike price (harga perjanjian) setiap saat selama masa berlakunya kontrak. Strategi ini dilakukan jika kita memperkirakan harga saham akan turun. Maksimum keuntungan dengan strategi ini tak terbatas, seiring dengan penurunan harga sahamnya, sedangkan maksimum resikonya terbatas, senilai premi put option yang dibayarkan

Kelebihan strategi ini
a. Modal yang digunakan kecil
b. Maksimum keuntungan tak terbatas
c. Resiko kerugian terbatas.

Kekurangan strategi ini :
a. Pengaruh time decay (penyusutan time value) merugikan
b. BEP (break even point) yang lebih rendah dibanding short sell saham
3. Short Call (sering disebut juga dengan sell “naked” call), yaitu dengan menjual Call Option kepada orang yang melakukan strategi Long Call (pembeli call option), sehingga strategi ini adalah kebalikan dari Long Call.

Sebagai pihak yg melakukan Short Call, maka kita berkewajiban menjual saham pada strike price (harga perjanjian) apabila di – exercise (dieksekusi) oleh pihak pembeli call options selama masa berlakunya kontrak. Jika pihak penjual tidak memiliki sahamnya maka ia harus membelinya di pasar untuk memenuhi kewajibannya. Strategi ini dilakukan jika kita memperkirakan harga saham akan turun atau sideways. Maksimum keuntungan dengan strategi ini terbatas senilai premi yang dibayar pihak pembeli call option, , sedangkan maksimum resikonya tak terbatas, seiring dengan kenaikan harga sahamnya

Kelebihan strategi ini :
a. Profit atau keuntungan didapat apabila harga saham turun atau bergerak sideways
b. Pengaruh time decay (penyusutan time value) menguntungkan

Kekurangan strategi ini :
a. Potensi keuntungan yang terbatas sebesar premi yang dibayar pembeli call options
b. Potensi Kerugian yang tak terbatas
c. Butuh modal yang besar karena pihak broker (pialang) akan meminta margin di account kita.

4. Short Put (sering disebut juga dengan sell “naked” put), yaitu dengan menjual put Option kepada orang yang melakukan strategi Long put (pembeli put option), sehingga strategi ini adalah kebalikan dari Long put.

Sebagai pihak yg melakukan Short Put, maka kita berkewajiban membeli saham pada strike price (harga perjanjian) apabila di – exercise (dieksekusi) oleh pihak pembeli put options selama masa berlakunya kontrak. Strategi ini dilakukan jika kita memperkirakan harga saham akan naik atau sideways. Maksimum keuntungan dengan strategi ini terbatas senilai premi yang dibayar pihak pembeli put option, , sedangkan maksimum resikonya tak terbatas, seiring dengan penurunan harga sahamnya.

Kelebihan strategi ini :
a. Profit atau keuntungan didapat apabila harga saham naik atau bergerak sideways
b. Pengaruh time decay (penyusutan time value) menguntungkan

Kekurangan strategi ini :
a. Potensi keuntungan yang terbatas sebesar premi yang dibayar pembeli put options
b. Potensi Kerugian yang tak terbatas
c. Butuh modal yang besar karena pihak broker (pialang) akan meminta margin di account kita

Sunday, May 4, 2008

Options Contract

Options Contract (Kontrak Opsi) adalah suatu kontrak yang memberikan hak (tapi tidak berkewajiban) untuk membeli atau menjual suatu aset (dalam hal ini asset bisa berupa saham, index, futures, komoditi, dan lain lain) pada harga yang telah ditetapkan dalam jangka waktu tertentu pula.

Dalam sebuah perdagangan options tentu saja harus ada dua pihak yang sepakat untuk membuat suatu kontrak yang sifatnya mengikat dan tidak dapat dibatalkan secara sepihak. Kedua pihak yang terlibat tersebut adalah Options Buyer (pembeli kontrak options) dan Options Seller ( penjual kontrak options).

Mengapa orang ber investasi options? Karena Options menawarkan berbagai kelebihan antara lain :
1. Dengan options, investor dapat mendapatkan kuntungan pada saat saham naik, turun ataupun tetap (sideways)
2. Daya ungkit (leverage), berinvestasi di options hanya memerlukan modal yang kecil tapi berpotensi menghasilkan keuntungan yang tak terbatas
3. Options menawarkan berbagai strategi investasi yang beragam
4. Options dapat berfungsi sebagai asuransi terhadap kepemilikan saham
5. Berfungsi juga sebagai rental, sebagai income tambahan dari kepemilikan saham

Ada 2 macam options yang sudah dikenal yaitu
1. Call Options yaitu hak untuk membeli sebuah asset pada harga tententu dan jangka waktu tertentu
2. Put Options yaitu hak untuk menjual sebuah asset pada harga tententu dan jangka waktu tertentu

Harga dalam suatu options adalah harga dimana asset yang dimaksudkan dalam kontrak tersebut diperjualbelikan, atau lebih sering disebut dengan Strike Price. Sedangkan jangka waktu (Expiration date) suatu options adalah hari terakhir dimana options dapat di eksekusi (di –exercise) yang ada umumnya akan berakhir pada hari Jumat minggu ketiga, misalnya stock options yang jatuh tempo bulan Mei 2008 akan berakhir masa berlakunya pada hari Jumat minggu ketiga bulan Mei 2008, demikian seterusnya untuk options bulan berikutnya.

Ada dua type dalam melakukan exercise sebuah option yaitu :

1. American style dimana options tersebut bisa di exercise setiap saat sebelum kontrak tersebut berakhir
2. European style dimana options tersebut HANYA bisa di exercise pada hari terakhir kontrak tersebut berakhir


Beberapa faktor penting yang mempengaruhi harga sebuah option yaitu
1. harga saham , semakin tinggi harga mahal pula premi option nya

2. time value dan intrinsic value,

Intrinsic Value (IV) adalah selisih harga antara strike price dengan harga saham. Suatu options yang memiliki IV disebut In The Money (ITM) yang pada call options apabila harga sahamnya lebih tinggi dari strike price, sedangkan pada put options jika harga sahamnya lebih kecil dari strike price. Suatu option dimana strike price sama dengan harga saham disebut dengan At The Money (ATM), baik itu call atau put option, sedangkan suatu option disebut Out The Money (OTM) adalah kebalikan dari istilah In The Money (ITM)

Time Value adalah sisa waktu yg dimiliki sebuah options sebelum expiration date. Semakin lama sisa waktu nya maka semakin tinggi pula harga premi options, demkian pula sebaliknya nilai time value akan semakin berkurang setiap hari . Dengan kata lain terjadi penyusutan waktu atau sering disebut dengan Time Decay

Sehingga Premi options dapat dirumuskan dengan :

Premi = Intrinsic Value + Time Value

3. volatility, adalah ukuran yang menyatakan seberapa besar kemungkinan harga saham bergerak naik atau turun dalam suatu periode tertentu